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　　博大资本国际行政总裁温天纳向第一财经记者表示，经济周期与股市周期并非简单对应，股市拐点通常领先经济拐点半年至九个月，但政策、流动性等变量会拉长或压缩周期。全球量化宽松及非常规政策已经改变了传统周期框架，中国经济在复杂国际环境中具备避险属性，叠加全球降息背景，商品及有色板块相对强势；地产等传统行业在风险偏好提升阶段表现一般，除非利率持续下行并伴随金融环境显著改善，否则难以跑赢大盘。当前行情由人工智能等非周期性板块驱动，与过往牛市存在差异。

　　慧研智投投资顾问李谦称，2008年后四轮牛市平均周期约24个月，本轮行情自2024年2月低点起步至2026年1月已运行23个月，与历史均值接近，但市场规模、结构及逻辑均出现变化。目前沪深京三地上市公司逾5500家，总市值突破100万亿元，全面普涨已被结构化上涨替代，且分化程度逐年加剧。本轮牛市主线为金属涨价与人工智能板块轮动，与2010年行情有相似之处，但在体量、经济转型深度及政策导向下，周期将会被拉长。