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　　站在当前时点，国泰基金认为，油气板块的短期波段机会与中长期配置价值都十分突出，为投资者带来了清晰的布局方向。短期来看，地缘冲突的不确定性仍在，油价易涨难跌，油气企业业绩与油价高度绑定，板块具备极强的进攻弹性，适合把握波段行情；中期维度，即便地缘风险缓和，OPEC+减产与产能不足的格局仍将支撑油价中枢上移，国内油气龙头企业盈利稳定、现金流充沛，业绩确定性极强；长期来看，能源转型是渐进过程，传统能源仍是全球能源体系的核心支柱，油气需求具备刚性底部，叠加国内能源安全战略持续推进，油气勘探开发力度加大，龙头企业长期价值凸显。

　　“原油定价机制重大变化对油价的影响可能在2026年开始显现。”万家基金基金经理叶勇认为，全球原油资本开支周期下行周期已到关键节点，全球原油需求曲线和供给曲线重新交叉在即，新一轮中长期供需错配时点趋近，结合中国国内宏观触底回升、全球地缘政治冲突的不断加剧、页岩油结构性衰退和供给弹性大幅下降，全球原油市场已经缺乏足够的供给弹性来应对各种上行冲击（战争、宏观需求回暖、战略储备需求等），2026年极大概率将会是原油价格的中长期大拐点之年。

　　随着上周末地缘局势快速升温，避险情绪有所抬升，黄金等贵金属资产亦持续走强。短期来看，中银基金表示，地缘冲突对金价或形成脉冲效应。历史经验表明，战争冲突对资产价格的影响呈现“涨在预期，卖在现实”的特征。若冲突爆发突然且市场预期不充分，开战初期金价往往可能大幅脉冲。当前美伊对抗正处于关键窗口期，若伊朗持续封锁霍尔木兹海峡这一全球能源运输咽喉，或将直接冲击全球风险偏好，形成“金油同涨、风险资产承压”的避险格局。