“当宏观环境发生逆转，尤其是流动性预期收紧时，此前拥挤的黄金多头头寸容易发生抛售。在利率上行和美元走强的双重打击下，投机资金选择快速撤离，进行了集中的获利了结，进一步放大了金价的跌幅。这种由交易结构引发的调整，往往来得快且猛，但这更多是情绪和资金面的修正，而非基本面逻辑的彻底证伪。”诺安基金表示，短期来看，黄金的回调更多是物理性短缺引发的现金流危机与多重金融层面因素共振的结果，是特殊时期市场为了获取“硬通货”而进行的被动调仓，而非对黄金长期价值的否定。

　　“随着市场计入利率上升和美元走强的预期，黄金在危机初期的对冲角色面临压力。但这些都是短期障碍，且并未扭转黄金的潜力。随着增长进一步放缓和政策放松，黄金的传统支撑——实际收益率下降、流动性增加和不确定性上升——将会回归，使其对冲作用显现。”在瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）看来，与其将此轮下跌视为是黄金失去价值，不如说是黄金长期上涨轨迹中的回调。对投资组合而言，黄金在对冲和多元化方面持续扮演重要的角色。该机构预期，黄金2027年初目标价将在每盎司5900美元。