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　　在优选固收+基金时，投资者通常会通过多种指标从收益水平、风险水平等方面衡量基金绩效，其中夏普比率是最为常用的指标之一。夏普比率由诺贝尔奖获得者威廉·夏普于1966年最早提出，计算公式为：夏普比率=（投资组合预期收益率-无风险利率）/投资组合标准差。该指标可以通俗地理解为：投资人每多承担一分风险，可以拿到几分收益。一般而言，该指标比率越高，代表投资组合表现更佳。夏普比率不仅衡量基金的业绩，还兼顾考虑风险，计算和理解相对简便，因此成为基金优选中的常用参考指标。

　　夏普比率的一个显著特点是：该比率没有绝对的比较基准点，一般是通过与其他组合相比较才有意义。下面从具体实践为投资者介绍夏普比率的使用方法。2024年投资已经接近尾声，从表现来看，固收+基金无疑是当前市场环境下的重要选择。经历了债市的波动和权益市场的不确定性，投资者面临诸多困惑：一方面，债券基金的利率下行空间相对有限，信用债违约更加常态化；另一方面，股指估值虽然已达到历史低点，但底部未明。此时，投资者需要寻找一种既能抵御市场波动，又能获取稳健收益的投资品种。

　　从夏普比率对比来看，二级债基的优势较为明显。受到行情影响，近一年偏债混合型基金、灵活配置混合型基金的平均夏普比率均为负值（仅取主代码份额统计），而二级债基平均夏普比率则为正值。拉长时间来看，近3年、近5年、近10年，二级债基的夏普比率虽然逊于标准纯债基金等品种，但均优于上述其他品种。从不同市场行情表现来看，牛市时期，二级债基平均夏普比率最高；熊市时期，夏普比率仅稍劣于一级债基；震荡市时期，夏普比率亦优于偏债混合型基金、灵活配置混合型基金。